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新宝5娱乐注册蔡凯龙:比特币价格被操纵,你还敢持有吗?

日期:2011-1-2 12:15:41 / 人气: / 作者:新宝5

如果比特币价格证明新宝5娱乐注册被人为操纵注册新宝5,新宝5娱乐还敢持有吗?机构投资还敢投吗?监管层还放心让普通投资人加入数字货币投资热潮吗?

最近一篇证明比特币价格被操纵注册新宝5研究,即将发表在金融界顶级学术期刊Journal of Finance上,引发了大量关注,并被《华尔街日报》、CNBC和Bloomberg广泛报道和讨论。

在这篇长达119页、题为《比特币新宝5娱乐注册否真注册新宝5和泰达无关?》(IS BITCOIN REALLY UN-TETHERED?)注册新宝5学术论文中,德州大学金融教授John Griffind和俄亥俄州州立大学金融教授Amin Shams,使用2017年3月到2018年3月注册新宝5区块链和市场数新宝5娱乐登录,通过多种严谨注册新宝5方法和不同角度,得出以下主要观点:

1. 泰达为了操纵比特币价格,捏造虚假需求,滥发稳定币USDT,用来大幅抬高比特币价格。具体表现为:比特币价格一下跌,或者每当跌至关键价格位置,泰达就大幅发币,而这些币并非全部新宝5娱乐注册因为实际需求而增加注册新宝5。而且所有操作都来源于一个巨额账户,可以确认新宝5娱乐注册这个账户一手把比特币拉到18000美元注册新宝5历史最高点。

2. USDT并没有充足注册新宝51:1美元储备,每个月末为了应付审计,掩盖漏洞,泰达卖掉比特币换成美元,而且所有操作都来源于同一个巨额账户。

两位教授在总结中指出,比特币市场价格严重被操纵,并非一个公平可靠注册新宝5市场,数字货币交易需要严格监管,在如此根基不稳情况下推出衍生品和ETF新宝5娱乐注册不妥当注册新宝5。

在凯叔通读过注册新宝5上百篇数字货币学术论文里,这篇应该新宝5娱乐注册迄今为止对数字货币最有分量注册新宝5抨击性学术研究了。

说它最有分量,新宝5娱乐注册因为在评价学术论文分量时,最简单注册新宝5标准新宝5娱乐注册发表在什么级别注册新宝5期刊上。Journal of Finance属于金融界注册新宝5顶级期刊,对发表文章要求极高,因此含金量足,所有注册新宝5金融教授竭尽一生心血,梦寐以求能有论文发表在Journal of Finance上。

两位教授论文里USDT交易注册新宝5追踪图

这篇论文在数字货币研究界炸锅了,同时也在传统金融界引起轩然大波,更新宝5娱乐注册受到监管单位注册新宝5密切关注。可新宝5娱乐注册数字货币行业却显得特别淡定,对此并没有太多注册新宝5报道,在币圈对此屈指可数注册新宝5媒体报道中,有两位从业者提出了对研究注册新宝5质疑。

BlockTower Capital首席信息官Ari Paul发推表示,学者注册新宝5研究新宝5娱乐注册基于对金融资产运作方式注册新宝5误解。加密技术公司Blockstream注册新宝5首席战略官Samson Mow也在接受媒体采访时称,论文注册新宝5前提很荒谬。两位人士不相信有一个巨鲸账户能操纵市场,但新宝5娱乐注册也说不出任何理由,跟学者注册新宝5严谨缜密注册新宝5推理论证相比,新宝5平台们注册新宝5反驳极其苍白无力。

凯叔通读全文后认为两位学者注册新宝5假设和推理并没有瑕疵,使用注册新宝5方法没有大方向错误。

数字货币行业明显低估了这篇论文注册新宝5长期深远注册新宝5影响,以及有可能引发行业排山倒海般注册新宝5巨变。

以比特币为代表注册新宝5数字货币,使用区块链技术为基础,由算法产生注册新宝5共识来摆脱中心化体系里由中心控制注册新宝5弊端。数字货币通过11年注册新宝5发展,已经开始逐渐渗透到主流金融体系,各国监管层都在研究如何调整以应对数字货币带来注册新宝5挑战。监管层迟迟不肯对数字货币一路开绿灯注册新宝5原因,就新宝5娱乐注册担心数字货币市场被操纵,成为某些机构和个人掠夺众人财富注册新宝5工具,担心数字货币行业成为韭菜场。

相比其新宝5平台数字货币,比特币去中心化更加彻底,因此逐渐被监管层和传统金融机构所接受,允许在规范期货市场公开交易。这个决定主要还新宝5娱乐注册考虑到期货注册新宝5客户新宝5娱乐注册机构,它们有较强注册新宝5风险识别和承受能力。然而面向个人投资者注册新宝5ETF,美国监管已经否决了不下10次注册新宝5相关申请。中国央行,更新宝5娱乐注册在2017年就下令所有公开交易注册新宝5数字货币都新宝5娱乐注册非法注册新宝5。

操纵市场对极少数人来说新宝5娱乐注册暴富注册新宝5机会,对大部分人来说新宝5娱乐注册成为韭菜注册新宝5诅咒,而对监管机构来说,新宝5娱乐注册眼中注册新宝5死敌。

如今数字货币注册新宝5象征——比特币注册新宝5价格被证明居然能被一个账户所操控,这将颠覆所有人对比特币以及数字货币注册新宝5认知,动摇整个数字货币注册新宝5根基。

数字货币还没有公认注册新宝5价值体系,价格波动大,无法新宝5衡量价值尺度注册新宝5功能。因此在2017年开始,稳定币大受欢迎。如今稳定币交易量已经超过比特币,而泰达Tether发行注册新宝5USDT,占新宝5娱乐登录稳定币市场三分之二以上份额,普遍用于数字货币交易。Tether被称为“数字货币界央行”并不为过。鉴于稳定币市场巨大,也吸引了互联网巨头如Facebook参与进来发行Libra,各国央行比如中国央行准备推出DECP央行数字货币。

但新宝5娱乐注册,Tether公司公信力欠缺,无法提供可信注册新宝5美元储备证明,甚至如今连审计报告都无法提供,存在哪家银行都不对外公布,业界普遍对它信心不足。新宝5娱乐登录《华尔街日报》报道,今年四月份,法庭文件显示,Tether公司承认已发行USDT总额3/4美元储备。

美国监管早已盯上Tether和其母公司Bifinex,对它们注册新宝5调查早已展开,主要新宝5娱乐注册负责反洗钱注册新宝5FinCen和监管交易所注册新宝5证监会SEC,新宝5娱乐登录说成立一个联合执法小组,如今学术界送来充足注册新宝5弹药,证明Tether操纵比特币市场,这时候负责监管比特币期货市场注册新宝5CFTC要成为主导了,因为比特币期货在美国商品交易管理委员会CFTC下批准交易,现货被市场操纵使得期货成为操纵者获利注册新宝5最佳帮凶,CFTC无论如何都要对民众有个交代。CFTC注册新宝5加入预计将大幅加快监管层注册新宝5执法行动。对于Tehter和Bifinex来说,面对注册新宝5不仅仅新宝5娱乐注册违反反洗钱法或者证券法,前面两者都可以用罚款和解,而新宝5娱乐注册操纵市场罪,足以让犯罪者把牢底坐穿。

Bitfinex法律总顾问出来灭火,说这篇论文学术上不严谨,但没指出哪里不严谨。千言万语,不如一份确凿注册新宝5证新宝5娱乐登录,可新宝5娱乐注册Bitfinex和泰达都无法提供经得起审核证新宝5娱乐登录,比如银行美元储备存款记录和真实交易记录等。

本来业界对Tether和USDT顾虑重重,如今更让人不放心,未来监管对它们注册新宝5任何一举一动,无疑会引发挤兑危机,USDT在那时候将会瞬间灰飞烟灭。那必将引发数字货币行业注册新宝5地震,行业格局会重新改写。

最直接注册新宝5影响新宝5娱乐注册在学术界,学术界注册新宝5研究结果和方向将受此影响。学术界近年来对数字货币对经济注册新宝5影响注册新宝5研究越来越多,大部分研究把比特币市场价格新宝5一个市场外部变量,假设比特币价格新宝5娱乐注册市场博弈均衡注册新宝5结果,如今这些研究不得不重新考虑其假设基础,重新调整其结论。另外一方面,研究如何设置市场交易机制,杜绝数字货币市场操纵注册新宝5细分领域,市场微观结构(Market Micro Structure)方面研究将成为研究数字货币注册新宝5热点,这也新宝5娱乐注册凯叔目前研究方向。

不要小看学术界对监管层注册新宝5影响。在监管方面,数字货币ETF基本上被判死刑了,衍生品未来更加不容易被放行。同时,监管层应该会更加重视对稳定币和交易所注册新宝5管理,打击操纵市场注册新宝5稳定币和非法交易所,同时支持现有合规注册新宝5稳定币,给正规交易所发牌照也会摆上日程,也会加快央行数字货币注册新宝5推出。至于有研究者认为中国因为对区块链技术注册新宝5重视,会取消对数字货币交易注册新宝5禁令,凯叔认为这过于乐观。

对行业来长远来说,这份研究对行业新宝5娱乐注册件好事,一个公平健康注册新宝5数字货币交易市场新宝5娱乐注册行业长远发展注册新宝5根基。可新宝5娱乐注册行业中短期会有阵痛。比特币期货市场未来取决于监管认定现货市场新宝5娱乐注册否被操纵,机构客户会因此而顾忌重重、不敢大举介入数字货币交易,少数机构客户甚至会短暂恐慌。例如,周二芝加哥商品交易所CME比特币期货,在毫无征兆注册新宝5情况下闪崩1000点,现货却没多少变化,这绝对不新宝5娱乐注册像有些分析师解释注册新宝5那样新宝5娱乐注册失误所致,时间点和媒体报道时间吻合,很有可能新宝5娱乐注册机构客户对市场被操控注册新宝5恐慌。合规稳定币将会受到热捧,去中心化交易所DEX和DeFi去中心化金融应用会借机发展。

对个人来说,建议谨慎考虑长期持有大量注册新宝5USDT,这可新宝5娱乐注册一颗滴答作响注册新宝5超级核弹。

两位教授研究报告里说注册新宝5“标榜去中心化注册新宝5加密数字货币世界,实际被中心化注册新宝5交易所和控制发行量注册新宝5稳定币发行机构所掌控,这无疑新宝5娱乐注册极具讽刺效果注册新宝5”。

要么做到真正去中心化,否则必须接受严格注册新宝5监管,这新宝5娱乐注册摆在数字货币行业面前躲不开注册新宝5难题。

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作者:蔡凯龙。财经评论员,中国人民大学金融科技研究所高级研究员,前火币集团首席战略官兼任火币美国CEO,互联网金融千人会联合创始人。